● 本报记者 李蕴奇

　　“日光基”频现，多只FOF（基金中基金）提前结募……本年以来FOF刊行热度不竭升温。数据涌现，戒指5月12日志者发稿时，本年以来FOF刊行领域916.6亿元，是旧年同时刊行领域的近四倍。FOF刊行热度擢升离不开银行渠谈的助力，多家银行推出定制化特色FOF品牌，力图在改善投资者持有体验的前提下，积极发力钞票治理。

　　银行渠谈FOF召募热

　　数据涌现，本年以来已有11只FOF仅发售1天便收尾召募，这类FOF即俗称的“日光基”。其中，博时盈泰臻选6个月持有期搀和FOF的代销机构为招商银行，其首发领域超50亿元。

　　招商银行在2025年年报中暗意，该行不竭深远“招商银行TREE资产配置行状体系”，推进多资产、多策略配置落地，深远客户奉陪行状，为客户提供一站式资产配置治理决策。戒指2025年末，在该体系下进行资产配置的客户达1175.68万户，较上年末增长13.31%。

　　其他银行也在积极发力，打造特色FOF品牌，如设立银行、中国银行鉴别推出龙盈忖度、慧投忖度。

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　　从骨子召募情况来看，银行客户的风险偏好大批较低。一位基金公司东谈主士暗意，银行渠谈销售较好的FOF均属偏债型，这类FOF比传统的搀和债券型二级基金投资范围更宽，不错配置QDII、黄金、商品等资产，被视为“固收+”基金的升级版。另外，近期“固收+”基金召募请求的审批程度较慢，部分基金公司以审批较快的FOF手脚“固收+”基金的替代产物，这亦然本年以来FOF新发领域快速增长的原因之一。

　　擢升投资者取得感

　　说起银行代销公募基金，丁先生颇为咨嗟。2021年上半年，他按照某股份制银行客户司理的保举，投资了一只阻塞期为三年的偏股搀和型基金。由于阛阓行情变化，该基金而后最大回撤一度跨越50%，令丁先生的投资体验感很差。

　　与上一轮银行代销基金飞腾不同，本年以来银行渠谈销售的FOF增多了一个肃穆的标签——定制化。

　　中信证券研报以为，大阳城app注册下载(SuncityGroup)银行渠谈不再被迫代销，而是基于客户数据，掌持了资产配置的主导权，依托定制决策重塑钞票治理生态。举例，招商银行TREE长盈忖度包括平静盈、自在盈、安鑫盈、闲散盈四种决策，关于权利仓位、收益率联想、最大回撤联想鉴别制定了具体的条件。

　　招商银行北京某支行的客户司理告诉记者，TREE长盈忖度是基于TREE资产配置理念打造的一站式资产配置治理决策。相较于一般FOF，TREE长盈忖度入选产物的收益率和回撤联想较为昭着，况兼治理东谈主会按照联想进行治理和回检，力图达成投资联想。

　　设立银行的龙盈忖度亦然面向投资者的资产配置决策。设立银行App涌现，龙盈忖度定制低波多资产FOF、中波多资产FOF、ETF-FOF、大众投资四大系列产物，凭据产物运作、阛阓行情，提供专科性行状与全经由奉陪，擢升客户的持有体验。

　　国信证券经济照顾所金融团队暗意，在打造定制化FOF品牌的过程中，银行渠谈本身也在进行行状升级：一方面，从“产物销售导向”向“客户需求导向”滚动，愈加怜惜客户的骨子盈利情况；另一方面，孤高加强投顾才调设立，通过资产配置提倡和组合治理行状，匡助客户达成钞票保值升值。这种滚动使得银行渠谈在基金销售生态中的定位愈加昭着和专科。

　　发力钞票治理

　　多家银行积极打造定制FOF品牌，反应了银行对钞票治理业务的意思意思。

　　中金公司研报以为，面临庞大的住户进款到期再配置需求，各家银行的钞票治理业务迎来发展机遇，买方投顾才调设立、组织架构辗转成为银行的迫切策略。钞票治理走漏较优的银行除了在客户瞻念察、产物组织、投研及资产配置等方面均有恒久积蓄外，还积极诈欺FOF拓展钞票治理规模。FOF有望成为银行为客户进行资产配置的迫切用具。

　　国信证券经济照顾所金融团队暗意，银行渠谈是公募基金销售的传统主力军。由于银行客群大批具有风险厌恶的特色大阳城(SuncityGroup)，因此这一渠谈更偏疼风险散播、收益适应的产物，尤其是FOF和平衡格调产物。银行渠谈实际FOF的上风在于其客户基础庞大且信任度高，高兴司理不详通过面临面的专科西席，匡助客户调治FOF的恒久投资价值，镌汰决策门槛。

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